출처 : https://answers.ten-navi.com/pharmanews/29424/

2025년에 제약 업계에서는 M&A가 다시금 활발해질지도 모른다. 1월 20일에 출범한 미국 트럼프 정권하에서 반트럼프법(독점금지법)의 운용 방침이 완화될 것으로 예상됨에 따라 새해가 밝은 이후에는 이미 미국 존슨앤존슨 및 일라이 릴리 등이 인수를 발표했다. 2024년에는 많지 않았던 대형 안건이 증가할 것이라는 견해도 있다.

J&J, 21.3조 원의 인수 발표

미국 존슨앤존슨은 1월 13일에 인트라셀룰러 테라피스를 146억 달러(약 21조 2,830억 원)에 인수했다고 발표했다. 인트라셀룰러는 중추신경계 질환에 대한 치료제를 개발 및 판매하는 기업이다. J&J는 인수를 통해 미국에서 승인된 통합실조증 및 양극성 장애를 동반하면서 증상을 치료하는 약인 ‘CAPLYTA’를 획득하게 된다. 인수는 올해 후반에 완료될 예정이다.

인트라셀룰러의 파이프라인에는 전반성 불안 장애 및 알츠하이머와 관련된 애지테이션을 대상으로 임상 제2상(P2) 시험이 이루어지고 있는 ‘ITI-1284’ 등이 대기하고 있다. J&J는 이를 라인업에 추가하여 주력하는 영역 중 하나인 정신ㆍ신경계 질환을 강화한다. CAPLYTA는 작년 12월에 미국에서 대우울증성장애에까지 적용을 확대할 것을 신청하였으며, J&J는 피크 시 매출이 연간 50억 달러를 넘어설 가능성이 있을 것으로 기대하고 있다.

미국 일라이 릴리도 13일에 미국 스콜피온 테라퓨틱스가 개발 중인 PI3Ka 억제제 ‘STX-478’을 최대 25억 달러(약 3조 6,400억 원)로 인수하겠다고 발표했다. STX-478은 유방암 및 그 밖의 고형암을 대상으로 P1/2 시험을 진행 중이다. 스콜피온은 이 약 이외의 개발품을 스핀오프로 삼아 새로운 회사를 설립하고 직원을 유지시킬 것이며, 릴리는 새로운 회사의 소수의 주식을 보유한다.

미국 글락소 스미스클라인도 같은 날, 소화관 간질 종양 치료제인 KIT 억제제 ‘IDRX-42’를 개발하는 미국 IDRx를 최대 11억 5,000달러(약 1조 6,000억 원)로 인수할 것이라고 발표했다. 소화기암의 포트폴리오를 강화한다.

<그림1> 2025년에 발표된 제약 업계의 M&A

자료 : Answers News

2024년에는 전년도보다 50%로 감소

제약 업계에서는 올해 이후 M&A가 활발해질 것으로 보이며, 100억 달러 이상의 대형 안건이 급증할 것으로 보는 견해도 있다. 제약회사들의 주력 제품에 대한 특허의 만료가 얼마 남지 않은 데 더해 도널드 트럼프의 대통령 취임으로 인해 반트럼프법의 운용이 완화되어 M&A를 뒷받침할 것으로 보인다.

바이든 정권은 반트럼프법을 엄격하게 운용하여 대기업에 압력을 가했다. 2022년 12월에 발표된 미국 암젠에 의한 호라이즌 테라퓨틱스(아일랜드) 인수(인수 금액 278억 달러)에서는 해당 법을 소관하는 미국 연방거래위원회(FTC)가 인수를 저지할 목적으로 양사를 제소했다. 소송은 합의되었고 인수는 2023년 10월에 완료되었지만, 정권의 M&A에 대한 엄격한 자세가 두드러졌다.

미국 IQVIA 인스티튜트에 따르면 2024년의 바이오 의약 기업의 M&A는 11월 말까지 추정 총액이 800억 달러로서, 전년도에 비해 절반 이하에 그쳤다. 규모도 소형 안건인 경우가 많았으며, 50억 달러 이상의 M&A는 하나도 없었다.

IQVIA 인스티튜트는 ‘2025년을 통틀어 바이오 의약품 기업의 M&A가 2000억 달러까지 증가한다면 이노베이션 에코시스템에 있어 중요하고 긍정적인 지표가 될 것’이라고 말한다.

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